[摘要] 前外界普遍预期央行可能会在12月份或明年初下调存准率，这一次的下调，还是有些出乎意料。
（来源：每日经济新闻）在一路上调了10余次后，存款准备金率终于迎来下调。中国人民银行昨日（11月30日）宣布，自2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近3年来首降。
据接受《每日经济新闻》记者采访的多位分析人士指出，在欧债危机持续发酵、全球金融动荡、欧洲银行去杠杆化的背景下，外汇占款的低增长或负增长在一段时间内还会延续，央行被动投放过多流动性的压力将得到缓解，存准率下调可抵消外汇占款减少导致的流动性趋紧。
渣打银行全球研究宏观经济分析师 指出，此次下调只是适度调整，并不代表货币政策转向。
国际市场暴跌致提前下调？
此次调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存准率。
伴随着2010年中国货币政策由宽松走向稳健，从2010年1月18日起，央行连续12次上调存准率。央行一再重申，存款准备金工具是针对由外汇流入等导致的偏多流动性，并无上限。
之前，随着存准率攀至历史新高，多数机构预测年内不会下调。因此，央行在这个时候下调存准率让许多机构和市场人士感到“突然”，时间点的选择耐人寻味。
对此，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，国际资本市场昨日的暴跌，或许触发了这一时间点的提前。“当前国际经济存在很多不确定性，国内经济前景愈发悲观，市场面临剧烈反应的情况下，政策如果不及时出手，会导致一连串的连锁反应。”
花旗银行中国经济学家彭程认为，相比加息来说，央行去年四季度以来更加倚重通过存准率来调节流动性，因为地方债务平台是主要考虑因素之一。地方政府面临高额负债，一旦加息，其负担会加重，不利于“十二五”计划的开局。
澳新银行中国经济学家周浩认为，央行对调整存准率手段的倚重，主要因为它更省钱、更有效。2010年底的法定存准率是1.62%，超额准备金为0.72%，而一年期央票的参考利率逾3%，用存准率来调节流动性的成本更低。
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